Phân tích tháng 5 Giảm tỷ lệ nắm giữ và lo lắng - Tài xỉu
Cuối tuần cuối cùng của tháng, đúng dịp để xem lại toàn bộ diễn biến.
Đánh giá chung: Tháng 5, từ ngày 13 khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tuyên bố sẽ không áp dụng lãi suất âm, chỉ số đã sụt giảm mạnh vào đêm đó, khiến tôi mất phương hướng và tràn ngập sự bất an, lo lắng.
Một, Tình hình nắm giữ cổ phiếu và hiệu suất sinh lời
[Tình hình nắm giữ] Tháng này có khá nhiều động thái mua bán lớn.
[Bảng lợi nhuận] Lưu ý: Hiệu suất sinh lời của tài khoản tính đến ngày 28 tháng 5, dữ liệu ngày 29 chưa được cập nhật.
Hai, Giao dịch cổ phiếu
!Bản ghi giao dịch cổ phiếu tháng 5 Tháng này giao dịch rất thường xuyên.
[Tập Tài xỉu đoàn Midea] Dự kiến trong năm nay sẽ không còn quan tâm đến cổ phiếu A shares nữa.
[Hãng hàng không Delta] Sau khi thanh lý hoàn toàn, giá từng chạm đáy ở mức 17.X, giúp tôi tránh được đợt giảm sâu. Tuy nhiên, giá nhanh chóng phục hồi lên trên 25. Tôi vẫn theo dõi sát sao nhưng không dám mua lại ở mức 17, điều này khiến tôi cảm thấy tiếc nuối đôi chút.
[Alibaba và Bilibili] Ảnh hưởng của quyết định từ Fed nhanh chóng biến mất, thị trường chứng khoán tiếp tục tăng mạnh. Giá cổ phiếu Bilibili leo thang lên trên 36, Alibaba đạt mức trên 220, so với giá bán ra của tôi thì tương ứng tăng 20% và 10%. Đến cuối tháng, cả hai cổ phiếu đều có dấu hiệu điều chỉnh nhưng vẫn cao tỷ lệ cược hơn giá tôi bán ra. Việc thanh lý Bilibili để lại chút hối tiếc, tuy nhiên xét tổng thể thì giao dịch này rất thành công, mang lại lợi nhuận gấp đôi. Có lẽ do thành công này mà tôi vẫn còn day dứt muốn mua lại, nhưng không muốn mua ở mức trên 30 USD, tôi biết đây là tác động của tâm lý neo giá nhưng không biết phải làm thế nào.
[iQIYI]
[Tập đoàn Yuewen] Sau khi giảm tỷ lệ nắm giữ và không gặp phải đợt giảm sâu, tôi sợ lặp lại sai lầm như với Bilibili nên đã mua thêm ở mức 45 và 48. Chi phí nắm giữ giảm từ 34.19 xuống còn 33.41, nhưng lợi nhuận từ việc điều chỉnh này không đáng kể, có thể coi là không thành công. Tuy nhiên, chỉ ba ngày sau khi mua lại ở mức 48, giá giảm xuống 43.85. Cảm giác như số phận đang trêu đùa tôi, bài học từ Bilibili lại xảy ra ngược lại với Yuewen. Dù có thực hiện điều chỉnh hay không, kết quả cũng không tốt.
Ba, Giao dịch quỹ
!Ghi nhận đầu tư quỹ định kỳ tháng 5 Thoát khỏi A shares, nhưng tôi vẫn lạc quan về nền kinh tế Trung Quốc và không muốn bỏ lỡ cơ hội, vì vậy bắt đầu đầu tư quỹ định kỳ. Đầu tư quỹ định kỳ không cần phân tích quá kỹ, giống như kiểu đầu tư “ngu xuẩn”, chỉ cần giải thích ngắn gọn lý do chọn các quỹ này. Trước hết, đầu tư quỹ định kỳ cần có tính biến động, nên chủ yếu tập trung vào các quỹ cổ phiếu. Hiện tại cấu trúc đầu tư của tôi gồm một quỹ vàng, một quỹ hỗn hợp và bốn quỹ cổ phiếu thuần túy.
Tư duy phản tỉnh
Một vài cổ phiếu trong tháng 5:
- Tập đoàn Midea: Có lý do cụ thể để bán ra, không có gì để bàn cãi. Và tôi luôn không đạt hiệu quả tốt khi giao dịch trên A shares, chuyển sang đầu tư quỹ cũng không phải là điều xấu.
- Hãng hàng không Delta: Đánh cược ngắn hạn, bán ra ngay hôm sau với lợi nhuận 4.5%, kết quả rất tốt nhưng tỷ trọng vốn quá nhỏ, chỉ mang tính chất giải trí.
- Alibaba: Đây là cổ phiếu thưởng từ công ty, không phải do tôi tự chọn thời điểm vào lệnh, coi như đã nhận thưởng cuối năm, vài phần trăm lời/lỗ không ảnh hưởng gì lớn.
Chỉ có Bilibili, Yuewen và iQIYI là những cổ phiếu tôi lựa chọn kỹ càng và đánh giá cao dài hạn, cũng chính là ba cổ phiếu khiến tôi lo lắng nhất.
iQIYI là cổ phiếu mới gia nhập, kết quả trong tương lai cần thêm thời gian để quan sát. Hôm nay tôi muốn tập trung thảo luận về suy nghĩ liên quan đến Bilibili và Yuewen.
[Thời điểm bán ra] Khi nào nên bán ra lại là vấn đề đau đầu. Ví dụ điển hình cho sai lầm của tôi:
Tôi đã thảo luận về vấn đề bán ra trong bản phân tích Bilibili, và trải nghiệm với Yuewen càng làm tôi hiểu rõ hơn.
Tiếp tục chia sẻ quan điểm của tôi về thời điểm bán: Ngay cả với những cổ phiếu mà tôi đánh giá cao dài hạn, cũng có thể gặp lúc giảm sâu đáng kể. Vì vậy, tôi luôn tin rằng việc nhà cái uy tín bk8vie chốt lời vào thời điểm phù hợp là cần thiết. Hãy lấy Tencent làm ví dụ.
!Biểu đồ tuần của Tencent Holdings được đánh dấu Tencent đạt đỉnh vào đầu năm 2018, sau đó bước vào giai đoạn giảm kéo dài nhiều tháng, với mức giảm tích lũy vượt quá 40%.
Việc cố gắng bán ở đỉnh là điều không thực tế, thực tế chúng ta chỉ có thể bán ở bên trái hoặc bên phải đỉnh, lần lượt như sau:
- Bán trước đỉnh: Đoán rằng sắp đạt đỉnh, bán sớm. Rủi ro là giá có thể tiếp tục tăng, dẫn đến mất đi nhiều lợi nhuận.
- Bán sau đỉnh: Chờ giá giảm một đoạn xác định xu hướng giảm rồi mới bán. Điều này cũng khiến bạn mất đi một phần lợi nhuận, và rất khó để xác định khi nào “xu hướng giảm” thực sự được thiết lập.
Xét về độ giảm, bán trước đỉnh thường gây thiệt hại lớn hơn, bởi vì giá có thể còn tăng gấp đôi hoặc nhiều hơn trong tương lai. Nhưng nếu bán sau đỉnh, làm thế nào để xác định đỉnh trước đó thực sự là đỉnh? Tôi nghĩ có hai điểm đáng chú ý:
- Khối lượng giao dịch: Đỉnh của Tencent đối ứng với khối lượng giao dịch rất lớn, điều này rất rõ ràng.
- Cơ bản: Khi xuất hiện khối lượng giao dịch lớn kèm theo sự giảm giá, chắc chắn có vấn đề gì đó trong cơ bản, chẳng hạn như tốc độ tăng trưởng chậm lại hoặc gặp khó khăn tạm thời.
Cuối cùng, có một điểm then chốt: *Xu hướng lớn của các cổ phiếu tăng trưởng thường kéo dài hàng tháng thậm chí hàng năm.
Lỗi lầm của tôi với Bilibili và Yuewen là quá tập trung vào biến động hàng ngày, mà thị trường mỗi ngày lên xuống đều không hợp lý và không đại diện cho xu hướng dài hạn nào. Điều này đã khiến cảm xúc của tôi bị chi phối bởi thị trường.
Trên đây chỉ là tình huống bình thường, nhưng thị trường cũng có lúc nóng lên quá mức, ví dụ như đầu năm 2018, iQIYI trong vòng chưa đầy hai tháng đã tăng từ 16 lên 46, sau đó lại giảm về mức 15. Phân tích sau sự kiện, có thể kết luận rằng các nền tảng video dài luôn thua lỗ và không có triển vọng sinh lời, dẫn đến giá trị bị hạ xuống mức ban đầu. Tuy nhiên, khi đang trong giai đoạn hưởng lợi từ thị trường tăng trưởng, rất khó để nhận thức được điều này.
Không có quy tắc vạn năng trong giao dịch, con đường phía trước còn dài.
[Hiệu ứng neo giá] Quyết định mua/bán hiện tại không liên quan gì đến chi phí nắm giữ trước đây hay các giao dịch đã qua, mà chỉ phụ thuộc vào giá trị đánh giá mới nhất và xu hướng tương lai. Nếu giá trị hiện tại thấp hơn giá trị tương lai, hãy mua vào, ngược lại thì bán ra. Do đó, trong giao dịch cần quên đi chi phí và biến động lợi nhuận/lỗ trên tài khoản.
